Estudio abierto · Actualizado el 21 de octubre de 2026
Cruzamos los datos públicos más recientes (la Encuesta Intercensal 2025 del INEGI, las proyecciones de CONAPO y la ONU, la ENOE, los registros del IMSS, la Cuenta Pública y el Diario Oficial) en un modelo demográfico y financiero abierto. Proyectamos cuántas personas pueden pensionarse, cuántas lo harán, cuánto costará y si el IMSS es viable, con rangos de incertidumbre y no con una sola cifra. Incluye el cambio a la Modalidad 40 publicado hoy en el DOF.
Resumen
El IMSS administra dos cosas muy distintas que suelen confundirse: sus propios seguros (salud, invalidez, riesgos de trabajo, guarderías), que se pagan con cuotas, y las pensiones de la Ley 73, que el IMSS solo entrega pero que paga el Gobierno Federal con impuestos. Las dos tienen problemas, pero de naturaleza distinta.
La Encuesta Intercensal 2025 encontró 13.2 millones de personas de 65 años o más (11 % más que lo que proyectaba CONAPO) y 25 % menos niños de 0 a 4 años. La fecundidad estimada para 2024 es de 1.23 hijos por mujer, frente a 1.89 en la proyección oficial.
Hoy hay 5.1 millones de pensiones Ley 73 y en 2025 se otorgaron 464 mil nuevas. En el escenario base el número llega a ~8.0 M y el gasto a 1.36 billones de pesos (3.1 % del PIB) hacia 2040. Las últimas altas ocurren hacia 2048.
Quienes cotizaron antes de julio de 1997 nacieron, a más tardar, hacia 1982. Por mortalidad, el número de pensiones Ley 73 cae por debajo de 1 % de su máximo hacia 2085; quedan algunas viudas hasta los años noventa. Valor presente del gasto restante: 26.7 billones.
Alrededor de 29 % de las nuevas pensiones de cesantía y vejez de 2024 tuvo antecedente en Modalidad 40, con pensiones promedio de 26 mil pesos al mes. El tope publicado hoy en el DOF, si se vuelve permanente, ahorra unos 3.15 billones de pesos en valor presente.
En 2025 el Seguro de Enfermedades y Maternidad perdió 151 mil millones, compensados por los superávits de Invalidez y Vida y Riesgos de Trabajo. El propio IMSS calcula que sus reservas alcanzan hasta 2035; nuestro modelo, con un empleo formal que crece al ritmo de la población, da 2034.
Con la informalidad en 55 % y menos jóvenes, los puestos IMSS por pensionado bajan de 3.7 a 1.6 en 2050. La Ley 97, la pensión garantizada, el Fondo de Pensiones para el Bienestar y la pensión universal llevan el gasto total de 3.3 % a 5.6 % del PIB en 2050.
Corrección importante sobre la Modalidad 40 (21 de octubre de 2026)
Circula que el IMSS «pausó por 6 meses» las inscripciones a la Modalidad 40. El acuerdo publicado hoy en el DOF (ACDO.AS2.HCT.101026/302.P.DG) no suspende las inscripciones: desde el 22 de octubre las nuevas inscripciones solo pueden cotizar con el último salario registrado al darse de baja (más una UMA como máximo), sin pagos retroactivos y solo por medios digitales. Los 6 meses son el plazo que tiene la Dirección de Finanzas para analizar el efecto financiero de la modalidad DOF, 2026a. En la práctica sí cierra la estrategia de «inflar» la pensión para quien no estaba inscrito. Detalles en la sección Modalidad 40.
1 · Población
El dato oficial más reciente es la Encuesta Intercensal 2025 (EIC 2025), levantada del 6 de octubre al 14 de noviembre de 2025 en más de 7.3 millones de viviendas y publicada el 22 de septiembre de 2026. Estima 130,911,314 habitantes al 15 de octubre de 2025. De ellos, 13.19 millones tienen 65 años o más (10.1 %, frente a 8.2 % en el Censo 2020) y la edad mediana subió de 29 a 32 años INEGI, 2026a. No hubo un «Conteo 2025»: el ejercicio de mitad de década fue esta encuesta.
La EIC contradice en dos puntos a las proyecciones oficiales de CONAPO (publicadas en 2023) y de la ONU (2024), y ambos importan para las pensiones:
Por eso usamos como escenario base la proyección de CONAPO ajustada por cohorte a la EIC 2025 (ecuación ): cada generación viva conserva la diferencia que encontró el INEGI, y los nacimientos posteriores a 2025 se escalan por la razón entre los registrados y los proyectados (0.83). De 2071 a 2100 extendemos con las tasas de cambio de la ONU. Las bandas de incertidumbre son los intervalos probabilísticos de la ONU.
Figura 1.Pirámide de población de México
Personas por grupo de edad y sexo.
Fuente: CONAPO, Proyecciones 2020–2070 CONAPO, 2023, ajustadas por cohorte a la EIC 2025 INEGI, 2026a; 2071–2100 con ONU WPP 2024 ONU, 2024. Antes de 2025 ambas bases coinciden.
Figura 2.Población total, 1950–2100: tres proyecciones y su incertidumbre
Mientras más lejos el año, más ancha la banda: la ONU da 80 % y 95 % de probabilidad de que la población quede dentro de cada franja.
Fuentes: CONAPO, 2023; ONU, 2024 (proyecciones probabilísticas); puntos: Censo 2020 INEGI, 2021 y EIC 2025 INEGI, 2026a.
Con la base ajustada, la población llega a su máximo hacia 2043 (136.1 millones) y baja a 109 millones en 2100; CONAPO ubica el máximo en 2052 (147.0 millones) y la ONU en 2058 (149.9 millones). Lo que casi no depende del escenario es el envejecimiento: las personas que tendrán 65 años en 2090 ya nacieron. La población de 65+ pasa de 13.6 millones en 2026 a 28.4 en 2050 y a 41 millones a partir de 2080. Por cada 100 personas en edad de trabajar (15 a 64 años) habrá 33 de 65+ en 2050 y 74 en 2100; hoy son 15.
Figura 3.Población de 65 años y más
Personas. Banda: intervalo de 95 % de la ONU.
Fuentes: CONAPO, 2023; ONU, 2024; INEGI, 2026a.
Figura 4.Razón de dependencia de vejez
Personas de 65+ por cada 100 de 15 a 64 años.
Fuentes: CONAPO, 2023; ONU, 2024; cálculo propio.
CONAPO y ONU interpoladas al 15-oct-2025. EIC: viviendas particulares, sin edad no especificada. Fuente: research/poblacion.md.
2 · Trabajo y salarios
Según la ENOE del segundo trimestre de 2026, 60.0 millones de personas estaban ocupadas, con una desocupación de 2.7 %. Pero 55.1 % trabaja en la informalidad (33.1 millones) y solo 19.6 millones de ocupados dicen tener acceso al IMSS por su trabajo. El ingreso mensual promedio de los ocupados fue de 11,047 pesos y la mediana de 9,460 INEGI, 2026c.
En el registro administrativo del IMSS, al 30 de septiembre de 2026 había 22,927,276 puestos de trabajo afiliados (87.1 % permanentes) con un salario base de cotización (SBC) promedio de 666.0 pesos diarios, 3.3 % más que un año antes en términos reales IMSS, 2026c. Un «puesto» no es una persona: quien tiene dos empleos formales cuenta dos veces. Además hay 8.58 millones de asegurados sin empleo asociado (sobre todo estudiantes del seguro facultativo y 259,071 personas en Modalidad 40).
Figura 5.Ocupación, informalidad y empleo formal en el IMSS
Personas ocupadas (ENOE, 2.º trimestre) y puestos afiliados al IMSS (cierre de año; 2026 = septiembre).
Fuentes: ENOE, microdatos 2005–2026 INEGI, 2026c; IMSS, datos abiertos de asegurados IMSS, 2026d.
Figura 6.Tasa de informalidad laboral (TIL1)
% de los ocupados, 2.º trimestre de cada año.
Fuente: INEGI, 2026c.
Figura 7.Salario de cotización y salario mínimo, en pesos de 2026
Pesos diarios a precios de septiembre de 2026 (INPC).
Fuentes: IMSS, 2026d; CONASAMI DOF, 2025; INPC INEGI, 2026d.
El salario real de cotización creció 0.9 % anual entre 2000 y 2018 y 3.5 % anual entre 2018 y 2025, empujado por los aumentos al salario mínimo (de 88.36 pesos diarios en 2018 a 315.04 en 2026, mientras la UMA quedó en 117.31) DOF, 2025 INEGI, 2026d. El IMSS supone para el largo plazo un crecimiento real del salario de 0.96 % anual IMSS, 2026a; nosotros usamos 1 % con un rango de ±0.8 puntos. La base que cotiza también envejece: en septiembre de 2016 el 7.7 % de los puestos era de personas de 55 años o más; en 2026 es 11.2 %.
Figura 8.Puestos por salario, en veces la UMA
30 de septiembre de 2026. El último grupo incluye a los topados en 25 UMA (2,932.75 pesos diarios).
Fuente: IMSS, 2026d (asg-2026-09-30); cálculo propio.
Figura 9.La base que cotiza envejece
Puestos de trabajo IMSS por edad, septiembre de 2016 y de 2026.
Fuente: IMSS, 2026d; cálculo propio.
3 · Marco legal
La Ley del Seguro Social de 1997 sustituyó el sistema de beneficio definido de la ley de 1973 por cuentas individuales en las AFORE. Quien estaba inscrito antes del 1 de julio de 1997 (la generación de transición) puede elegir al pensionarse la ley que más le convenga; si elige la de 1973, la pensión corre a cargo del Gobierno Federal (transitorios 3.º, 11.º y 12.º de la LSS de 1997) y los saldos de cesantía y vejez de su cuenta AFORE se transfieren al Gobierno Cámara de Diputados, 2026.
| Ley 73 (generación de transición) | Ley 97 (generación AFORE) | |
|---|---|---|
| Quién | Inscritos antes del 1-jul-1997 que la eligen al pensionarse | Inscritos desde el 1-jul-1997 (y quien no elige la Ley 73) |
| Tipo | Beneficio definido: fórmula sobre el salario de las últimas 250 semanas | Contribución definida: lo ahorrado en la cuenta individual |
| Semanas mínimas | 500 | 875 en 2026, +25 por año hasta 1,000 en 2031 (antes de 2021: 1,250) |
| Edad | 60 (cesantía, 75 % de la cuantía) a 65 (vejez, 100 %) | 60 (cesantía) o 65 (vejez) |
| Quién paga | Gobierno Federal (impuestos), a través del IMSS | La cuenta AFORE; el Estado completa la pensión garantizada y, desde 2024, el Fondo de Pensiones para el Bienestar |
| Monto mínimo 2026 | 1 salario mínimo × 1.11 = $10,636.54 al mes | Pensión garantizada (art. 170): tabla por salario, semanas y edad; en el DOF de 2020 iba de $2,622 a $8,241 mensuales y se actualiza con el INPC |
| Pensiones vigentes (dic-2025) | 5,099,876 | 651,690 (incluye invalidez y riesgos de trabajo) |
El salario base es el promedio diario de las últimas 250 semanas cotizadas, con un tope. La jurisprudencia 2a./J. 164/2019 de la SCJN fija ese tope en 10 veces el salario mínimo (art. 33 de la LSS de 1973) y, como desde 2007 no se puede cotizar por encima de 25 UMA, el tope efectivo en 2026 es el menor de \(10\,SM = 3{,}150.40\) y \(25\,UMA = 2{,}932.75\) pesos diarios SCJN, 2020:
El salario promedio se expresa en veces el salario mínimo, \(s=\bar S/SM\), y con él se busca en la tabla del artículo 167 la cuantía básica \(c_b\) y el incremento anual \(c_i\). Cada 52 semanas cotizadas por encima de 500 suman un incremento; el residuo cuenta medio incremento si es de 13 a 26 semanas y uno completo si pasa de 26:
Ya otorgada, la pensión se actualiza cada febrero con el INPC (transitorio 11.º del mismo decreto; la SCJN lo confirmó en la contradicción de criterios 157/2024). A la muerte del pensionado, el cónyuge recibe 90 % (viudez), y los huérfanos 20 % cada uno LSS 1973.
| Salario promedio (veces el salario mínimo) | Cuantía básica | Incremento anual |
|---|---|---|
| hasta 1.00 | 80.00 % | 0.563 % |
| 1.01 a 1.25 | 77.11 % | 0.814 % |
| 1.26 a 1.50 | 58.18 % | 1.178 % |
| 1.51 a 1.75 | 49.23 % | 1.430 % |
| 1.76 a 2.00 | 42.67 % | 1.615 % |
| 2.01 a 2.25 | 37.65 % | 1.756 % |
| 2.26 a 2.50 | 33.68 % | 1.868 % |
| 2.51 a 2.75 | 30.48 % | 1.958 % |
| 2.76 a 3.00 | 27.83 % | 2.033 % |
| 3.01 a 3.25 | 25.60 % | 2.096 % |
| 3.26 a 3.50 | 23.70 % | 2.149 % |
| 3.51 a 3.75 | 22.07 % | 2.195 % |
| 3.76 a 4.00 | 20.65 % | 2.235 % |
| 4.01 a 4.25 | 19.39 % | 2.271 % |
| 4.26 a 4.50 | 18.29 % | 2.302 % |
| 4.51 a 4.75 | 17.30 % | 2.330 % |
| 4.76 a 5.00 | 16.41 % | 2.355 % |
| 5.01 a 5.25 | 15.61 % | 2.377 % |
| 5.26 a 5.50 | 14.88 % | 2.398 % |
| 5.51 a 5.75 | 14.22 % | 2.416 % |
| 5.76 a 6.00 | 13.62 % | 2.433 % |
| 6.01 en adelante | 13.00 % | 2.450 % |
Fuente: Ley del Seguro Social de 1973, art. 167, Cámara de Diputados, cuaderno SAD-03-07 LSS 1973.
En la Ley 97 la pensión sale del saldo acumulado. La reforma publicada el 16 de diciembre de 2020 sube la aportación patronal de cesantía y vejez de 3.150 % en 2022 hasta 11.875 % en 2030 para salarios de más de 4 UMA (7.513 % en 2026), cambia la cuota social del Gobierno y baja las semanas requeridas de 1,250 a 750 en 2021, que suben 25 por año hasta 1,000 en 2031 DOF, 2020. Con aportación \(c_t\) sobre el salario \(w_t\) y rendimiento real \(r\):
Si el saldo no alcanza, el Estado paga la pensión garantizada, cuyo monto sale de una tabla por salario promedio, semanas y edad (art. 170). A junio de 2026 se habían otorgado 120,900 pensiones con la ley vigente, 120,533 de ellas garantizadas y 89 % gracias a la reducción de semanas, con un beneficio promedio de 5,298 pesos SHCP, 2026a. Desde el 1 de mayo de 2024, el Fondo de Pensiones para el Bienestar completa la pensión de vejez Ley 97 (65 años o más) hasta el último salario, con un tope de 17,885.85 pesos mensuales en 2026 DOF, 2024 IMSS, 2026f:
Al cierre de 2025 el IMSS reportaba 5,636 personas con este complemento, con un promedio de 4,702 pesos al mes; el patrimonio del Fondo era de 61,406 millones a junio de 2026. Es poco hoy, pero se vuelve grande cuando la generación AFORE empiece a jubilarse en masa (sección Proyección).
La Pensión para el Bienestar de las Personas Adultas Mayores (art. 4.º constitucional) no es contributiva ni del IMSS, pero la incluimos en la presión fiscal: paga 6,400 pesos bimestrales en 2026 a toda persona de 65 años o más DOF, 2026b; su presupuesto 2026 es de 526,508 millones y el proyecto 2027 de 543,498 millones SHCP, 2026c. El Régimen de Jubilaciones y Pensiones (RJP) es la pensión contractual de los propios trabajadores del IMSS contratados antes de 2008; lo paga el IMSS como patrón y es una de sus mayores cargas (sección Finanzas).
4 · Finanzas del IMSS
En 2025 el IMSS tuvo ingresos propios por 832,340 millones de pesos (pesos de 2026): 75.1 % de cuotas obrero-patronales (625,443), 19.1 % de aportaciones del Gobierno Federal (158,947) y 5.8 % de productos financieros y otros ingresos (47,949). Gastó 780,562 millones: 41.9 % en servicios de personal, 19.1 % en las pensiones de sus propios trabajadores (RJP), 15.6 % en medicamentos y materiales, 11.3 % en servicios generales y el resto en prestaciones económicas, conservación e inversión. Tras apartar 34,690 millones para reservas, le quedó un superávit de solo 2,505 millones IMSS, 2026a.
El IMSS no publica cuánto aporta cada parte de las cuotas, pero sí las tasas efectivas: para los cuatro seguros que administra, el patrón paga 10.56 % del salario y la persona trabajadora 1.45 %. Con esa proporción, unos 549,932 millones (88 %) vienen de los patrones y 75,511 millones (12 %) de los trabajadores (estimación propia). Aparte, el IMSS recibió del Gobierno 783,345 millones para pagar por su cuenta las pensiones Ley 73 y garantizadas, y pagó 782,502: dinero que pasa por el IMSS pero no es del IMSS.
Figura 10.Flujo de dinero del IMSS en 2025 (ingresos y egresos propios)
Millones de pesos de 2026. Pasa el cursor por cada flujo para ver su monto y su peso en el total. No incluye las pensiones Ley 73 que el IMSS paga por cuenta del Gobierno (783 mil millones).
Fuente: IMSS, 2026a, Cuadro II.3 (flujo de efectivo) y Anexo A, Cuadro A.4 (tasas efectivas, para dividir las cuotas). Cuenta Pública 2025 SHCP, 2026b.
Figura 11.Resultado 2025 por seguro
Ingresos menos gastos (devengado), millones de pesos corrientes.
Fuente: IMSS, 2026a, Cuadros III.2, IV.2, V.11, VI.9 y VII.2.
Figura 12.Las pensiones Ley 73 ya casi igualan lo que el IMSS recauda
Flujo de efectivo, millones de pesos de 2026.
Fuente: Cuenta Pública 2016–2025, Tomo VII, IMSS SHCP, 2026b; deflactado con el INPC.
| Indicador | Dato | Lectura |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo 2025 | Superávit de 2,505 millones tras reservas; sin uso de reservas | Bien |
| Reservas y Fondo Laboral | 573,416 millones (+9.7 %); ~385,730 sin las subcuentas del Fondo Laboral | Bien |
| Invalidez y Vida, Riesgos de Trabajo, Guarderías | Superávit de 108,197, 36,610 y 19,871 millones; primas de equilibrio por debajo de las de ley | Bien |
| Enfermedades y Maternidad (SEM) | Déficit de 151,127 millones en 2025, 40 % mayor que en 2020; su gasto en especie es 1.4 veces sus ingresos | Mal |
| Gastos Médicos de Pensionados | Déficit de 68,398 millones en 2026 (76 % de sus ingresos), 203,895 en 2055 | Mal |
| Balance actuarial a 30 años | Déficit de 737,239 millones en valor presente (1.9 % del PIB); 1.31 billones con Salud para la Familia (3.4 %) | Riesgo |
| Suficiencia | Ingresos alcanzan hasta 2031; con reservas, hasta 2035 (2034 en el escenario de riesgo); déficit desde 2036 | Riesgo |
| Pasivo laboral del RJP | Obligaciones devengadas de 2.30 billones (6.4 % del PIB); reconocidas en balance solo 82,362 millones | Mal |
| Supuesto de empleo de la proyección oficial | Empleo formal +2.49 % anual promedio 2026–2055 (hasta 3 % en 2035), contra una población de 15 a 64 años que deja de crecer entre 2035 y 2045 | Optimista |
Fuentes: IMSS, 2026a (Cuadros II.3, II.7, II.12, II.14–II.20, V.13, V.19, VIII.3); dictamen del auditor externo; cálculo propio.
Figura 13.Balance del IMSS: proyección oficial frente a este estudio
Millones de pesos de 2026. Dos diferencias explican la brecha: el IMSS supone que el empleo formal crece 2.5 % al año (aquí sigue a la población en edad de trabajar) y aquí el número de pensionados atendidos por el seguro médico se triplica hacia 2070 al sumarse la generación AFORE. Con el supuesto de empleo del IMSS (formalización +2 % en la sección Proyección) el déficit de 2040 baja de 0.56 % a 0.31 % del PIB.
Fuentes: IMSS, 2026a, Cuadro II.14; este estudio, escenario base (ecuación ).
5 · Pensionados hoy
A diciembre de 2025 el IMSS pagaba 6,116,920 pensiones titulares (eran 1.68 millones en 1997): 5,099,876 de la Ley 73, 651,690 de la Ley 97 y 365,480 de sus propios extrabajadores (RJP). De las pensiones Ley 73, 2,810,704 son de cesantía, 601,694 de vejez, 1,123,933 de viudez, 231,072 de invalidez, 221,704 de incapacidad permanente, 85,073 de orfandad y 25,696 de ascendientes. El 71 % de sus titulares tiene 65 años o más IMSS, 2026b.
Las altas se están acelerando: 363,493 nuevas pensiones Ley 73 en 2023, 396,757 en 2024 y 464,164 en 2025 (298,241 de cesantía y 71,392 de vejez). Las personas nacidas a inicios de los sesenta están cumpliendo 60 a 65 años. La pensión mensual promedio en curso de pago era de 13,100 pesos en cesantía, 12,397 en vejez y 7,134 en viudez. El gasto contable en pensiones Ley 73 fue de 708,953 millones en 2025, y el programa presupuestario pagó 746,163 millones (2.1 % del PIB); el presupuesto 2026 asigna 795,824 millones y el proyecto 2027, 890,030 (+11.8 %) SHCP, 2026c.
Figura 14.Pensiones en curso de pago por tipo, 2000–2025
Número de pensiones administradas por el IMSS.
Fuente: IMSS, 2026b, Cuadros X.10–X.16.
Figura 15.Pensiones Ley 73 por edad y sexo, 2025
Las de menos de 60 años son sobre todo viudez, invalidez y orfandad.
Fuente: IMSS, 2026b, Cuadro X.26.
Ninguna fuente oficial publica cuántas personas con derecho a la Ley 73 siguen vivas y sin pensión. La última cifra pública es de la CONSAR: más de 20 millones de cuentas de la generación de transición a fines de 2016, con edad promedio de 52 años, muchas con muy pocas semanas. Para quien cotizó desde los 15 o 16 años, el último año de nacimiento posible es 1981–1982: cumple 60 años en 2041–2042 y 65 en 2046–2047.
Nuestro modelo reconstruye ese grupo por generación con las pensiones observadas de 2000 a 2025 (sección Metodología) y estima 4.3 millones de candidatos de 50 años o más, vivos, con derechos y aún sin pensión al cierre de 2025, más las generaciones de 1976–1982 que van cumpliendo 50. Las AFORE administran 8,964 miles de millones de pesos (25.2 % del PIB) en 78.5 millones de cuentas CONSAR, 2026.
6 · Modalidad 40
La continuación voluntaria en el régimen obligatorio (arts. 218 a 221 de la LSS) permite a quien dejó de cotizar seguir pagando las cuotas de invalidez y vida, retiro, cesantía y vejez, siempre que tenga al menos 52 semanas en los últimos 5 años y se inscriba dentro de los 5 años siguientes a la baja. Como la pensión Ley 73 depende del salario de las últimas 250 semanas, la estrategia típica era inscribirse alrededor de los 55 a 57 años con el salario máximo de 25 UMA (2,932.75 pesos diarios en 2026) durante cinco años. En 2026 eso cuesta 14.438 % del salario: unos 12,700 pesos al mes DOF, 2020 ASF, 2025.
La Auditoría Superior de la Federación revisó la modalidad con datos de 2024: hubo 89,486 inscripciones, el 64 % con salarios cercanos al tope, y el IMSS recaudó 27,384 millones. Ese año se otorgaron 91,083 pensiones con antecedente en Modalidad 40 (98.4 % de la Ley 73), con 1,450 semanas y 62 años en promedio. El salario con el que se calcularon fue 3.8 veces el que tenían al darse de baja, y la pensión promedio de cesantía fue de 27,139 pesos para hombres y 23,664 para mujeres ASF, 2025. Calculamos que eso equivale a 29 % de las nuevas pensiones de cesantía y vejez de 2024.
Figura 16.Personas inscritas en Modalidad 40
Al 31 de diciembre. En septiembre de 2026 eran 259,071.
Fuentes: IMSS, Memoria Estadística 2018–2025; Villalobos, 2021 (2013–2017); IMSS, 2026c.
| Hasta el 21-oct-2026 | Desde el 22-oct-2026 | |
|---|---|---|
| Salario de inscripción | Hasta 25 UMA ($2,932.75 diarios) | Último SBC al darse de baja, o hasta ese importe + 1 UMA |
| Retroactividad | Desde el día siguiente a la baja | Solo desde la fecha de la solicitud |
| Trámite | Presencial o en línea | Solo digital, con canal para casos especiales |
| Ya inscritos | — | Conservan sus condiciones hasta terminar su periodo |
| Duración | — | Hasta que Finanzas entregue su análisis (máx. 6 meses); Jurídico tiene 6 meses más para proponer cambios |
Fuente: DOF, 2026a; IMSS, 2026e.
El acuerdo lo aprobó el Consejo Técnico el 10 de octubre y se publicó en el DOF el 21 de octubre de 2026. El IMSS dice que la modalidad «no desaparece, se fortalece» y que busca evitar la simulación laboral IMSS, 2026e. El mismo día, en el Senado se cuestionó que un acuerdo del Consejo Técnico pueda restringir lo que permite la ley, y el tema se turnó a la Junta de Coordinación Política; especialistas advierten que haría falta reformar la LSS El Universal; El Financiero, 2026. Por eso modelamos tres escenarios: sin la medida, medida de 6 meses (luego se restablecen las reglas) y medida permanente.
Aplica las ecuaciones – con valores de 2026. Es ilustrativa: no sustituye el cálculo oficial del IMSS.
Figura 17.Gasto en pensiones Ley 73 según lo que pase con la Modalidad 40
Miles de millones de pesos de 2026. Sin la medida, cada año se seguirían otorgando ~95 mil pensiones con salario inflado mientras haya candidatos.
Fuente: este estudio (ecuación ), con datos de ASF, 2025 y IMSS, 2026b.
Figura 18.Nuevas pensiones con salario inflado por Modalidad 40
Altas anuales. Con la medida permanente se agotan en unos cinco años, cuando terminan su estrategia quienes ya estaban inscritos.
Fuente: este estudio.
Resultado: si la restricción se vuelve permanente, el gasto Ley 73 es unos 120 mil millones de pesos anuales menor hacia 2035 y cerca de 190 mil millones menor entre 2040 y 2050 (el máximo sin la medida sería de 1.55 billones en 2041, contra 1.36 billones). El ahorro acumulado, en valor presente, es de 3.15 billones de pesos. Si dura solo seis meses, el ahorro es de apenas 0.18 billones. La Modalidad 40 no crea pensiones nuevas (sus usuarios ya tenían derecho), pero multiplica su monto: con 1,450 semanas y un último salario de 500 pesos, pasar a 25 UMA lleva la pensión a los 60 años de unos 11 mil a 50 mil pesos al mes.
7 · Proyección 2025–2100
Proyectamos año por año, generación por generación y por sexo: quién tiene derecho, quién se pensiona, con qué monto, quién muere y quién hereda una pensión de viudez. No pretendemos adivinar el futuro: cada figura muestra un escenario central y un rango de 90 % que resulta de 400 simulaciones en las que varían el salario, la productividad, la formalidad, la mortalidad, la población (bandas de la ONU), el tamaño de la generación de transición, la Modalidad 40, el costo médico y el uso del Fondo Bienestar (ecuación ). Mientras más lejos el año, más ancho el rango.
Puedes cambiar los supuestos: el modelo corre en tu navegador (unas 120 simulaciones por cambio) y redibuja todas las figuras de esta sección.
La base ajustada tiene más personas mayores y menos nacimientos.
Crecimiento anual del salario de cotización. IMSS supone 0.96 %.
Cambio anual de la cobertura IMSS por edad. +2 % ≈ supuesto de empleo del IMSS.
PIB por persona en edad de trabajar.
Crecimiento real anual; mueve la pensión mínima Ley 73.
Define cuántos alcanzaron a inscribirse antes de 1997.
Crecimiento real anual del costo por persona por encima del salario.
% de pensionados Ley 97 con complemento.
1 = CONAPO/ONU; mayor = se vive más.
Crecimiento real anual del monto.
Figura 19.Población candidata a pensionarse y población pensionada
Personas. La línea vertical marca 2026. «Candidatos» = vivos, de 50 años o más, con derecho a pensión y aún sin ella. La Ley 73 crece hasta ~2040 y luego se extingue; la Ley 97 toma el relevo.
Fuente: este estudio, ecuaciones –; población: CONAPO, 2023, INEGI, 2026a, ONU, 2024; calibración: IMSS, 2026b.
Cómo leerla: los candidatos Ley 73 (naranja) son el «embalse» de la generación de transición. Se vacía porque cada año se pensionan cientos de miles y porque ya no entran nuevas generaciones con derechos: hacia 2045 queda vacío. Las pensiones Ley 73 (azul) suben mientras las altas superan a las muertes y bajan después; las viudas, que suelen ser más jóvenes que el causante, alargan la cola hasta los años noventa. La generación AFORE (verde) apenas empieza: sus pensiones superan a las de la Ley 73 hacia 2049.
Figura 20.Gasto anual en pensiones Ley 73
Miles de millones de pesos de 2026. Máximo de 1.36 billones (3.07 % del PIB) en 2040. Se compara con la proyección oficial del IMSS, que además incluye pensiones garantizadas Ley 97.
Fuentes: este estudio (ecuación ); IMSS, 2026a, Cuadro II.14.
Hasta 2035 nuestro escenario coincide con el del IMSS (1.07 billones en 2030 contra 1.08; 1.26 en 2035 contra 1.35). Después divergen: el IMSS proyecta que el gasto siga subiendo hasta 1.71 billones en 2055, mientras que en nuestro modelo la Ley 73 alcanza su máximo hacia 2040 y luego baja, como también estima el CIEP (máximo entre 2035 y 2040) CIEP, 2024. Parte de la diferencia es que el renglón del IMSS incluye pensiones garantizadas Ley 97 y licencias del art. 140 Bis; el IMSS no publica cuántas personas de la generación de transición siguen con derechos, que es el dato que más mueve esta curva.
Figura 21.Gasto público en pensiones ligadas al IMSS y pensión universal
% del PIB. Áreas apiladas: escenario central. Líneas punteadas: rango de 90 % del total. No incluye ISSSTE, Pemex, CFE ni otros regímenes.
Fuente: este estudio (ecuaciones , y ); PIB 2025: INEGI, 2026e.
Figura 22.Puestos de trabajo por cada pensionado del IMSS
De 3.7 en 2025 a 1.56 en 2050; por debajo de 1 hacia 2070.
Figura 23.Balance de operación del IMSS
% del PIB, sin las pensiones Ley 73. Reservas agotadas en 2034.
Fuente: este estudio (ecuación ), base 2025 de IMSS, 2026a.
8 · Conclusión
Depende de qué IMSS. La respuesta corta: la Ley 73 es un costo enorme pero finito; el problema persistente es el seguro de salud con una base que cotiza cada vez más chica respecto a la que se atiende.
No es el IMSS quien las paga, sino el Gobierno Federal. El gasto subirá de 2.0 % del PIB en 2025 a cerca de 3 % hacia 2040 (rango de 90 %: 2.7 % a 3.5 %) y después se reducirá por demografía. El valor presente de lo que falta pagar de 2025 a 2100 es de unos 26.7 billones de pesos, 72 % del PIB de 2025. Es una deuda implícita que ya existe, no una que se pueda evitar; lo que sí se puede decidir es su tamaño en el margen (Modalidad 40, piso de pensión mínima, revisión de pensiones con tope en UMA o VSM).
Hoy el IMSS cierra con un pequeño superávit de caja porque los seguros de Invalidez y Vida y de Riesgos de Trabajo compensan el déficit del Seguro de Enfermedades y Maternidad. Con un empleo formal que crece al ritmo de la población, el balance de operación se vuelve negativo hacia 2027–2028 y las reservas se agotan hacia 2034 (rango 2032–2036); con el supuesto de empleo del propio IMSS, hacia 2037. Sin cambios, el déficit crece a cerca de 1 % del PIB en 2050. Las palancas están identificadas en el propio Informe: reasignar parte de la prima de Invalidez y Vida a Gastos Médicos de Pensionados, formalizar empleo, controlar el gasto de operación y fondear el pasivo del RJP.
En 2025 hay 3.7 puestos de trabajo IMSS por pensionado; en 2050 habrá 1.6 y en 2070, menos de 1. La Ley 97 con la pensión garantizada y el Fondo Bienestar, más la pensión universal para adultos mayores, llevan el gasto público en pensiones considerado aquí de 3.3 % del PIB hoy a 5.6 % en 2050 y a cerca de 6 % hacia 2100, con un rango amplio (de 3.6 % a 12 % del PIB en 2100) que depende sobre todo del uso del Fondo Bienestar, del crecimiento y de la formalidad.
Qué vigilar en los próximos meses
9 · Metodología
Todo el modelo está en public/js/model.js y cada bloque cita la ecuación que implementa. Índices: sexo \(s\in\{H,M\}\), edad \(x\), año \(t\) y año de nacimiento \(b=t-x\).
Las cantidades monetarias están en pesos de septiembre de 2026 (INPC = 146.075). El estado inicial es el 31 de diciembre de 2025.
La base es CONAPO por edad simple y sexo (1950–2070). De 2071 a 2100 se aplica la tasa de cambio por edad y sexo de la variante media de la ONU:
El ajuste a la EIC 2025 conserva, para cada generación viva, la razón \(r_{s,g}\) entre la EIC y CONAPO (interpolada al 15 de octubre de 2025) en su grupo quinquenal \(g\) de 2025; los nacimientos posteriores se escalan por \(f_B\):
La incertidumbre de la población usa el semiancho relativo del intervalo de 80 % de la ONU, \(\sigma_t\), para el total y para 65+:
Las probabilidades de muerte \(q_{s,x,t}\) se derivan de las defunciones y la población de CONAPO (tabla de vida con \(m_x=D_x/P_x\)) y, después de 2070, con la mejora relativa de la ONU. El escenario de mortalidad escala esa mejora con un exponente \(m\):
La cobertura por edad y sexo \(c_{s,x}\) es la razón entre los puestos IMSS de septiembre de 2026 y la población; se proyecta con una tendencia de formalización \(\varphi\) y se ancla a los 22,517,076 puestos de diciembre de 2025 (factor \(k\)):
El PIB real crece con la productividad \(g_A\) y con la población en edad de trabajar, partiendo del PIB 2025 de 35.9 billones a precios corrientes (37.3 billones de 2026):
La edad de primer registro en el IMSS se modela como log-normal desplazada; \(F(a)\) es la fracción de los futuros afiliados ya registrados a la edad \(a\). Quien nació en \(b\) tenía \(1997.5-b\) años el 1 de julio de 1997:
Las personas con derecho a la Ley 73 de cada generación entran al modelo a los 50 años:
Cada año los candidatos \(K\) sobreviven, algunos se invalidan (\(\iota\), solo antes de los 60) y otros se pensionan con un riesgo \(h_x\) que proviene de la distribución de la edad de retiro \(\rho_x\). Desde 2019 la propensión a pensionarse sube (piso de pensión más alto, trámite en línea, Modalidad 40), lo que capturamos con \(\lambda_t\):
Las altas \(A=K'\,h'\) entran al grupo de pensionados \(N\), cuyo monto total \(B\) se actualiza solo con el INPC (constante en pesos reales) más el efecto del piso \(\psi_t\):
Cada muerte de un pensionado directo genera, con probabilidad \(\beta_s\), una pensión de viudez de 90 % para un cónyuge del otro sexo, \(\delta_s\) años más joven (3 si el causante es hombre) o más grande (3 si es mujer):
La pensión inicial combina a quienes no usan Modalidad 40 (crece con el salario real y con el piso de 1 salario mínimo, que mueve una fracción \(\theta\) de los montos) y a quienes la usan, topados en 25 UMA (constante en términos reales porque la UMA sigue al INPC):
\(\psi_t=\theta\,g^{SM}_t\) es el aumento real de los montos en curso por el salario mínimo. La proporción de altas con salario inflado por Modalidad 40, \(\mu_t\), depende del escenario; \(t^\ast\) = 22 de octubre de 2026 y la estrategia dura cinco años:
El gasto anual suma cesantía y vejez, invalidez e incapacidad, viudez y orfandad, con 13 pagos al año; \(k_c\) ajusta al gasto contable de 2025 (708,953 millones, incluye laudos):
Quienes se registraron después de julio de 1997 alcanzan las semanas con una probabilidad que depende de cuántos años tuvieron para cotizar, de la densidad de cotización \(\bar d\) y del requisito \(W\) del año en que cumplen 60:
El costo fiscal de la Ley 97 suma la pensión garantizada que paga el Estado (fracción \(\theta^{PG}_t\) de los pensionados, de 92 % hoy a 45 % en 2070, de los cuales una parte \(g=63{,}747/120{,}533\) ya agotó su cuenta) y el complemento del Fondo Bienestar para una fracción \(f^{FB}\), que entra gradualmente desde su creación en 2024:
Las finanzas propias del IMSS parten del flujo de efectivo de 2025: las cuotas crecen con la masa salarial, las aportaciones del Gobierno con el número de cotizantes, el gasto de operación con los cotizantes y los pensionados atendidos y con el costo unitario \(u_t\); el RJP y las pensiones IMSS de la Ley 97 siguen las trayectorias del propio Informe:
Los parámetros \(\pi_H, \pi_M/\pi_H, c_1, \lambda, \rho_{60}\) se ajustan por mínimos cuadrados (Nelder–Mead) a la serie de pensiones de cesantía y vejez 2000–2025,
a las altas de 2023–2025, a las pensiones de 60–64 años de 2025, a la proporción de cesantía en las altas y a la proporción de mujeres; \(p_{2025}\) y el crecimiento histórico de la pensión inicial
se ajustan a la pensión promedio real 2003–2025, y \(\bar d\) a las 15,447 altas Ley 97 de 2025. Después, el estado de 2025 se alinea con lo observado por edad, sexo y tipo
(scripts/calibrate.mjs). Para la incertidumbre se sortean \(J=400\) juegos de parámetros \(\vartheta^{(j)}\) y se reportan percentiles por año:
| Parámetro | Valor | Rango Monte Carlo | Origen |
|---|---|---|---|
| \(g_w\) salario real | 1.0 % | ±0.8 pp | IMSS supone 0.96 % (Informe 2025-26, Cuadro IV.3) |
| \(g_A\) productividad | 1.0 % | ±0.6 pp | CGPE 2027: PIB 1.5–2.5 % en 2028–2032 |
| \(\varphi\) formalización | 0 % | −0.3 a +0.4 pp | Supuesto: cobertura por edad constante |
| \(m\) mejora de mortalidad | 1 | ×0.6 a ×1.4 | CONAPO 2023 / ONU 2024 |
| \(g^{SM}\) salario mínimo real 2027–2030 | 5 % | ±3 pp | Supuesto; 2019–2026 observado (CONASAMI) |
| \(\tilde a\) edad mediana de primer registro | 22 | ±2 años | Supuesto |
| \(\varsigma\) dispersión del registro | 0.8 | — | Supuesto |
| \(g_h\) costo médico adicional | 0.5 % | ±0.8 pp | Supuesto |
| \(f^{FB}\) uso del Fondo Bienestar | 50 % | ±20 pp | Supuesto (complemento solo a los 65+ con salario bajo el umbral) |
| Escala del grupo de candidatos | 1 | ×0.85 a ×1.15 | Incertidumbre de calibración |
| \(\pi_H\), \(\pi_M\) | 0.345, 0.133 | — | Calibrado |
| \(c_1\) pendiente de cobertura por generación | 0.024 | — | Calibrado |
| \(\lambda\) propensión a pensionarse desde 2025 | 1.79 | — | Calibrado |
| \(\rho_{60}\) se pensiona a los 60 (antes de \(\lambda\)) | 0.10 | — | Calibrado; con \(\lambda\), 80 % de las altas son de cesantía (obs. 80.7 %) |
| \(\kappa\) mortalidad relativa de pensionados | 1 | — | Supuesto (bajas implícitas ≈ 2.9 % del stock) |
| \(\beta_H\), \(\beta_M\) viudez | 0.84, 0.21 | — | Calibrado a 73,404 viudeces nuevas en 2025 |
| \(p_{2025}\) pensión inicial sin M40 | $10,395 | — | Calibrado (pensión promedio real 2003–2025) |
| \(p^{\mathrm{M40}}\) pensión inicial con M40 | $27,690 | — | ASF 2024-0192 en pesos de 2026 |
| \(\theta\) parte de los montos que sigue al salario mínimo | 0.30 | — | Supuesto |
| \(\bar d\) densidad de cotización Ley 97 (entradas tardías) | ≈1.0 | — | Calibrado; promedio del sistema 0.588 (CONSAR) |
| \(r\) rendimiento real de las reservas | 4.5 % | — | Supuesto (tasa nominal ~8.5 % − inflación) |
Figura 24.Validación: el modelo frente a lo observado, 2000–2025
Pensiones Ley 73 de cesantía y vejez en curso de pago y altas anuales. El error en el stock es menor a 5 % casi todos los años; el modelo suaviza el salto de altas de 2025.
Fuente: IMSS, 2026b (X.16, X.20, X.22, X.23); este estudio.
10 · Limitaciones
11 · Fuentes
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